SEC松绑！加密货币ETF“实物申赎”开闸 融入主流迈出关键一步

发布时间：2025-08-12 03:20:34 来源：面如冠玉网 作者：焦点

根据XM外汇官网APP的实物申赎报道，美国监管机构最近批准了一项重要的绑加币E步流程，使加密货币交易所交易产品（ETP）与传统金融产品更加一致，密货迈出显示出数字资产获得了更多主流认可。开闸美国证券交易委员会（SEC）于周二授权加密货币ETP采用“实物申赎”机制，融入标志着与之前的主流“纯现金”模式发生了重大转变。

“现金申赎”和“实物申赎”的关键区别可能有所晦涩，但在加密货币领域却是实物申赎一个热门话题，尤其是绑加币E步SEC在加里·詹斯勒的领导下，一直不愿允许经纪交易商处理加密货币交易。密货迈出

实物赎回在传统的开闸股票、债券等ETP中是融入一种常见机制，参与者（通常是主流机构投资者或做市商）可以向发行方兑换大量ETP份额，以换取一篮子基础资产。关键然而，实物申赎在加密货币产品中，这一过程复杂得多，因为涉及到托管、安全和结算等多个挑战。

彭博情报高级ETF分析师埃里克·鲍尔丘纳斯指出：“这一变化最重要的意义在于象征性，表明新的趋势正在形成。”他说，SEC在这一决策上迈出了第一步，意味着接下来将会有更多支持加密货币的举措。

自从推出多只跟踪比特币和以太币的基金以来，加密货币ETP一直受到“纯现金申赎”的限制，这限制了其运营效率和税收优势。Bitwise资产管理公司首席执行官亨特·霍斯利表示：“SEC的批准显示出其对美国加密货币领域采取更务实的态度，这是个好消息。”

总体来看，这一技术性调整标志着数字资产融入主流金融体系又向前迈了一步。尽管短期内不会直接影响终端投资者，但对于ETF从业者而言，监管机构的认可消除了加密货币“二等资产”的标签。

鲍尔丘纳斯还提到：“采用实物申赎机制将完善ETP的‘管道设施’，但对终端投资者的实质影响有限。”SEC表示，将以“中性评估”原则批准其他加密货币相关产品的申请，包括拟持有比特币与以太币的混合资产。同时，该机构还计划增加部分ETP的期权品种，并提高持仓限额。

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